La elevada demanda por la salida a bolsa de Telecinco impone el sorteo

Telecinco los bancos coordinadores de la OPV han fijado el precio definitivo de la oferta en 10,15 euros, un valor que coincide con los valores anunciados la semana pasada y que no han creado sorpresas en el mercado de valores. En un comunicado han confirmado que este precio es el más ‘apropiado en atención a la cantidad y elevada calidad de la demanda en todos los tramos de la oferta’. Esta elevada demanda ha provocado que la adjudicación de los títulos se realice mediante sorteo, ‘correspondiendo un máximo de 118 acciones por inversor y empezando por aquellos solicitantes cuyo apellido comience por la letra P’ y sucesivos, según ha confirmado la compañía.

El precio para el tramo minorista y para el de empleados, con un volumen definitivo asignado de 24.664.185, respectivamente, queda establecido en 10,15 euros por acción, el equivalente al precio institucional, aunque ha sido insuficiente para atender todas las peticiones (sobredemanda de 1,96 veces)
En lo referido al volumen de acciones asignado al tramo institucional, establecido en 9.843.507 acciones, y al tramo internacional, fijado en 39.374.030 acciones, no se ha variado el tamaño con respecto a lo indicado en el folleto informativo complemento de la OPV.

Los socios de Tele 5 que han vendido sus acciones, HEB --controlada por Dresdner Bank—percibirá 618,5 por la colocación, tras deshacerse de su 25% y el fondo holandés ICE Finance, unos 247 millones de euros tras desprenderse del 10%. En total, percibirán cerca de 866 millones de euros
Las acciones de Tele 5 cotizarán con el título de TL5 y podrán fluctuar en su estreno bursátil un 50% respecto al precio definitivo de la OPV, según los especialistas, pudiendo oscilar al alza en un 8% en lo que será su variación habitual, e incluso a un 12,9% teniendo en cuenta la atractiva rentabilidad de sus dividendos, y los resultados publicitarios de la compañía Por otro parte, los inversores extranjeros han sobresuscrito 12 veces la colocación de la cadena de televisión.

El porcentaje de fluctuación inicial fijado por Sociedad de Bolsas es el mismo que se utilizó para recientes salidas a bolsa como la de Fadesa, Antena 3, Enagás e Inditex. Teniendo en cuenta el precio establecido, los títulos podrán subir hasta 15,22 euros y bajar hasta 5,08 euros.

A ese precio, la valoración global de la cadena asciende a 2.503,4 millones de euros, por encima de los 2.371,7 millones de capitalización de Antena 3 pero muy por debajo de los 11.036,2 millones de Mediaset. En función de los beneficios estimados por los analistas para 2004, implica un PER de 16,15 veces, por debajo de las 23 veces de Antena 3 y Mediaset.

Telecinco también ha anunció que no se había producido ninguna modificación del número inicial de acciones asignado a cada tramo. Así, el 33,25% (24,66 millones de acciones) están destinados al minorista; al institucional español, el 13,27% (9,84 millones); al internacional, el 53,07% (39,37 millones); y a los empleados, el 0,41% (303.862 títulos).

Los coordinadores de la oferta, Dresdner Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley, el Santander Central Hispano y la cadena, acordaron situar el precio máximo en el límite superior de la banda orientativa (9,35-10,15 euros), lo que suponía un valor de 10,15 euros por acción para los accionistas minoritarios, como ahora se ha confirmado, debido al exceso de demandantes particulares que superó en 6,8 veces la oferta presentada. De acuerdo con este importe, la valoración de la compañía ascendió a 2.503,4 millones de euros, por encima de la capitalización en bolsa de Antena 3, que ascendió a 2.367,24 millones.